人民币中间价报6.4754上调77点

　　8月12日，人民币中间价报6.4754，上调77点，上一交易日中间价报6.4831，在岸人民币上一交易日收报6.4870。

　　中金：美国通胀保持高位 风险未解除

　　美国7月CPI同比5.4%，与上月持平。核心CPI同比4.3%，较上月放缓。我们认为，由经济重启（reopen）带来的快速涨价阶段可能正在过去，但通胀风险远未解除。往前看，随着劳动者工资上涨，上游价格向下游传导，美国通胀仍将保持相当的韧性。由于7月通胀数据没有太多“惊喜”，对货币政策的影响或有限。

　　7月CPI 0.5%的环比增速仍高于历史均值，而在疫情冲击带来的基数效应逐步减弱后，5.4%的同比增速仍不容小觑。其次，随着劳动力市场持续收紧，工资增速不断走高，尤其是休闲娱乐、零售等低收入行业，工资上涨的速度更快。更高的工资收入将提升劳动者的购买力，增添通胀上行风险，而连续多月的高通胀也会抬升未来通胀预期，强化通胀的持续性。

　　机构分析：美国7月CPI数据料不会对美元前景造成太大影响

　　周三美元在纽约午后交易时段延续跌势，因10年期美债收益率在一次稳健发行结果公布后下跌。稍早前公布的数据显示美国7月消费者价格涨幅有所缓和，从而缓解了对美联储可能加快启动减码的揣测。法国农业信贷银行分析师Valentin Marinov表示投资者应该逢低买入美元，尤其是兑日元等低收益货币。在谈到CPI数据时，Marinov称美联储政策和美元前景料不会因为该数据而有很大变化。

　　高盛：美元汇价后市料不会持续快速升值

　　美元指数欧洲时段一度刷新三周高点至93.19，主要受美国国会参院终于通过基建预算案，在扫除政策前景不确定性的同时也进一步推动美国本土经济前景被看好。而与此同时，全球疫情顾虑继续发酵也使得避险美元现金继续得到买需支撑。

　　但高盛的分析师却并不看好美元能够在此后持续进入持续快速升值周期。该机构指出，全球疫苗注射的进一步加速覆盖终将平抑住疫情进一步抬头的趋势，从而令市场风险情绪重新转暖，推动投资者抛售避险美元资产。与此同时，在美国财政刺激推力衰竭，且通胀率见顶回落的大背景下，美联储缩减宽松措施的步伐事实上仍会慢于预期，美元指数升势也因而料将放缓。

　　美联储卡普兰： 9月就应宣布减码QE 10月执行

　　数位美联储官员在周三发表鹰派讲话，早些时候公布的美国7月CPI继续创08年来最大涨幅，整体CPI同比增长5.4%略超预期。美联储一直密切关注通货膨胀数据，主席鲍威尔坚持称通胀只是暂时的，物价不会以目前的速度持续上涨太久。

　　周三，被视为最鹰派的达拉斯联储主席卡普兰（Robert Kaplan）称，美联储应在9月宣布减码QE的决定，并从10月开始执行。卡普兰重申他支持缩减购债“宜早不宜迟”的理由是，如果过长时间维持每月购债1200亿美元，“未来可能不得不用更激进的方式来缩减购债”。而尽早开始这一进程可以给美联储更大灵活性，以便“在未来加息时保持耐心”。他表示，美国经济正处于“健康反弹”之中，因此他对回撤大规模货币政策刺激感到安心。