政策趋近中性 宽松空间有限

　　美联储理事克里斯托弗·穆萨莱姆（Christopher Waller）周四发表讲话，明确表示当前货币政策立场“更接近中性，而非适度紧缩”，并指出在此背景下进一步放松政策的空间“有限”，前提是避免政策变得“过度宽松”。

　　穆萨莱姆强调：“展望未来，我们需要谨慎行事。”他指出，当前通胀率仍高达3%，显着高于美联储2%的长期目标，因此“需要继续对高于目标的通胀保持压力”，同时兼顾对劳动力市场的支持。

　　尽管此前支持降息以保护就业市场，穆萨莱姆表示，随着经济展现出“相当的韧性”，政策制定者必须在控通胀与稳就业之间寻求平衡。他预计，劳动力市场将“维持接近充分就业的状态，可能会略有放缓”，而第四季度经济或现疲软，但“明年第一季度将出现反弹，达到或超过潜在水平”。

　　关于通胀前景，穆萨莱姆预测，在“采取适当的货币政策”的前提下，通胀将“从明年下半年开始下降”。他同时提到，关税带来的价格压力预计也将在同期消退。

　　在金融环境方面，穆萨莱姆称“银行体系状况良好”，并指出“非常宽松的金融条件和放松监管是利好因素”。但他亦提醒，除数据中心相关投资外，“其他领域的投资一直较为低迷”，且企业因不确定性“正在缩减招聘规模”。

　　对于近期技术变革的影响，穆萨莱姆表示，人工智能确实在“提高生产力的同时取代工人”，但他怀疑“大多数已宣布的裁员与人工智能无关，更可能是普通的自动化技术”所致。