通胀风险再度显现 华尔街众高管愈发怀疑美联储降息前景

　　华尔街的主要首席执行官们看到了美国经济面临持续的通胀压力，他们不相信美联储今年会再降息两次以继续放松政策。

　　美联储9月将基准利率下调了50个基点，标志着其管理美国经济和通胀前景的转折点。在9月下旬的报告中，摩根大通和惠誉评级的策略师曾预测，到2024年底将再降息两次，并预计这种降息将持续到2025年。

　　根据CME的FedWatch工具预测，本周11月会议降息25个基点的可能性为98%。目前，基准利率在12月会议上再次下调25个基点的概率为78%。

　　但一些首席执行官似乎持怀疑态度。上周在沙特阿拉伯举行的经济会议“未来投资倡议”上发表讲话时，他们认为美国将面临持续的通胀压力，因为该国的经济活动和两位总统候选人的政策都涉及可能引发通胀和刺激经济的发展，比如公共支出、制造业本地化和关税。

　　在FII小组讨论会上，多位首席执行官，包括高盛、凯雷、摩根士丹利、渣打银行和道富银行等华尔街大行，都被问及是否认为美联储今年将会再降息两次，但没有人表示肯定。

　　富兰克林邓普顿总裁兼首席执行官Jenny Johnson上周三在接受采访时表示：“老实说，我认为通胀更顽固，看看美国的就业报告和工资报告，我认为通胀很难降至2%的水平。”她指出，她认为今年只会再降息一次。

　　“还记得一年前，我们都在这里谈论经济衰退吗?会有衰退吗?没有人再谈论经济衰退了。”

　　贝莱德的Larry Fink也预计2024年底前将降息一次。

　　Fink上周在另一个小组讨论会上表示：“我认为，公平地说，我们将至少降息25个基点，但话虽如此，我确实相信，全球的隐性通胀比以往任何时候都要严重。”

　　他指出：“我们的政府和政策更容易造成通胀。移民——我们的在岸政策，所有这一切——没有人问‘代价是什么’。我想说，从历史上看，我们是一个更多地由消费者驱动的经济体，最便宜的产品是最好、最先进的政治宣传方式。”

　　根据美国劳工统计局的数据，9月美国消费者价格指数(CPI)较上年同期上涨2.4%，这是衡量通胀的关键指标。这一数字比8月的2.5%有所下降，意味着价格增长放缓。9月的读数也是自2021年2月以来最小的年度读数。

　　上周五，新的数据显示，美国10月的就业增长速度放缓至2020年底以来的最低水平。但市场基本上忽视了这一坏消息，因为非农就业报告显示气候和劳动力市场受到严重干扰。

　　高盛首席执行官David Solomon表示，通胀将比市场参与者目前的预测更深入地融入全球经济，这意味着价格上涨可能比普遍看法更具粘性。

　　他表示：“这并不意味着它会以一种特别丑陋的方式抬头，但我确实认为，根据所采取的政策行动，它可能比目前的市场共识更为负面。”

　　摩根士丹利首席执行官Ted Pick则更进一步，他在上周二表示，宽松货币政策和零利率的日子已经成为过去式。

　　Pick称：“金融抑制、零利率和零通胀的结束，那个时代已经结束。利率将更高，将在世界各地受到挑战。‘历史终结’的结束——地缘政治又回来了，将成为未来几十年挑战的一部分。”他引用了弗朗西斯·福山1992年出版的著名著作《历史的终结及最后之人》，该书认为，随着冷战的结束，国家和意识形态之间的冲突已成为过去。

　　阿波罗全球首席执行官Marc Rowan周二在小组讨论会上甚至质疑，在如此多的财政刺激措施支撑了看似健康的美国经济之际，美联储为何还要降息。他提到了美国的《通胀削减法案》、《芯片和科学法案》以及国防生产的增加。

　　他表示：“在美国，我们都在谈论好的方面。回到你关于利率的观点，我们大幅提高了利率，然而，股票市场却处于创纪录的高位，没有失业，资本市场可以随意发行，我们还在刺激经济?”

　　他后来补充道：“我在努力记住我们为什么要降息，而不是试图平衡最底层的四分之一。”