现货黄金三连涨，FED须正视这一信号

　　周四(4月13日)，现货黄金日线三连涨，逼近上周创下的2022年3月上旬以来峰值2031.97美元/盎司，因隔夜公布的美国3月总体通胀数据大幅走弱，促使人们押注美联储可能在下半年开始降息，尽管核心通胀无法再短期内回落到2%目标位。

　　北京时间19:49，现货黄金上涨0.64%至2027.17美元/盎司；COMEX期金主力合约上涨0.83%至2041.7美元/盎司；美元指数下跌0.19%至101.333，盘中创2月2日以来新低至101.201。

　　周三(4月12日)公布的美国3月核心CPI年率符合预期值5.6%，高于前值0.1个百分点；但3月整体CPI年率跌至2021年5月以来新低的5.0%，并且低于预期值0.2个百分点。

　　尽管核心通胀表现出的顽固性可以确保美联储5月份再次加息，但服务业通胀出现放缓迹象，独立指标显示租金处于下行轨道，预计今年住房通胀将继续消退，还是彰显了美联储抗通胀进一步取得成果。

　　EY Parthenon驻纽约首席经济学家格雷戈里·达科表示：“这表明未来几个月将出现强大的通货紧缩力量，因为住房需求大幅回落导致住房成本压力显着缓解。这种放缓一旦开始，可能会令许多人感到意外。”

　　富国银行驻北卡罗来纳州夏洛特的高级经济学家莎拉·豪斯说：“通胀仍然过高，美联储固然不喜欢，但有前瞻性迹象表明，未来几个月通胀将进一步放缓。”

　　IG市场分析师Yeap Jun Rong表示：“美国CPI数据很好地支撑了美联储加息周期可能接近尾声的预期，美国国债收益率下降和美元走软对金价构成支撑。对经济衰退的担忧让金价得以利用其避险地位……而技术信号表明，在接近前期高位时上涨势头有所放缓。”

　　随着因多家地区银行倒闭或陷入困境而给金融市场带来的压力有所缓解，市场预计美联储将在5月份再次加息25个基点，然后在6月份暂停其自1980年代以来最激进的货币紧缩行动，并有望从7月份开始降息。

　　戴利暗示未来几周经济和信贷数据的极端重要性

　　旧金山联储主席戴利周三(4月12日)指出，虽然美国经济强劲、劳动力市场吃紧和通胀过高，表明美联储在加息方面“还有更多工作要做”，但包括信贷条件收紧在内的其他因素可能会支持暂停加息。

　　她在犹他州的盐湖城商会表示：“展望未来，有充分的理由认为政策可能必须进一步收紧以降低通胀，但也有充分的理由认为经济可能会继续放缓，即使没有额外的政策调整。”

　　戴利说：“虽然政策紧缩的全面影响仍在通过系统发挥作用，但经济现状和通胀数据上升表明还有更多工作要做。多多少取决于几个因素，它们的演变都带有相当大的不确定性。”

　　戴利认为，通胀仍然过高，并表示希望看到不包括住房在内的基础服务业通胀有所缓和，然后才能确信通胀正在消退。即便如此，3月份通胀数据在方向性上提供了“好消息”，在通胀一路跌向2%之前，美联储可能不再需要继续收紧政策。

　　这是戴利自上个月多家银行倒闭或运营陷困以来首次发表讲话。银行业危机动摇了人们的信心，并触发了信贷条件急剧收紧，可能会迅速放缓经济增速。

　　戴利的最新发言突显了未来几周即将公布的经济和新数据的极端重要性，发出了未来货币政策可能趋向宽松的进一步信号，这给美元指数施加了下行压力，并推高了金价。

　　巴尔金暗示通胀短期内难达标

　　里士满联储主席巴尔金周三表示，由于最新的物价数据还不够疲软，“我特别关注核心，它的年增长率仍略高于5%。尽管我们在能源方面有一些好消息，但我认为还有更多工作要做，才能让核心通胀率回到目标水平。”

　　近期出现的银行业动荡可能导致金融机构信贷条件进一步收紧。巴尔金表示，他正在密切关注这一点以及美联储过去政策行动的滞后效应，因为这些政策行动正在通过经济来抑制需求。

　　巴尔金拒绝透露他是否支持美联储在即将于5月2-3日举行的政策会议上再次加息，但强调虽然需求正在降温，他仍对就业和通胀数据非常警惕，这两项数据仍然相对强劲。“(通胀)正朝着正确方向发展......但若无法在二、三个月内达目标，很难证明通胀令人信服地下行。”

　　德国商业银行的经济学家预计，美联储将其关键利率再提高50个基点。这意味着利率将达到5.5%的峰值——这高于今年年中联邦基金期货定价的利率，也高于美联储官员们在他们最新判断中做出了预测。

　　该机构经济学家指出：“与市场预期美国关键利率在今年年底约为4.40%不同，我们认为美国今年不太可能降息。如果事实证明我们是正确的，这将意味着利率预期进一步上升，从而导致黄金再次向下修正。因此，我们认为金价自本周初以来出现的上涨无法持续，我们预计到年中金价将跌至约1900美元。”

　　现货黄金上看2044美元

　　日线上看，金价自1982美元开启上行((3))浪走势，上方阻力看向61.8%目标位2032美元和76.4%目标位2044美元。((3))浪是自1949美元开启的上行iii浪的子浪，iii浪的61.8%目标位在2050美元。