积极因素累积 机构建议两条主线掘金

　　据中国证券报记者不完全统计，截至3月31日，安信证券、粤开证券、国联证券等14家券商发布了最新月度投资组合，部分医药股、银行股、农业股获得多家券商青睐。

　　机构认为，市场积极因素正逐渐累积，本轮趋势性反弹行情有望延续。配置方面，稳增长和高景气度方向是较为明确的共识。

　　医药及银行股受关注

　　从券商推荐次数看，通策医疗、智飞生物、中国核电受青睐，均获得了3家券商推荐，涉及西部证券、粤开证券、平安证券、德邦证券、国联证券、华安证券、国信证券、安信证券。值得注意的是，通策医疗、智飞生物均属于生物医药板块。

　　还有两大行业获得了多家券商的推荐：一是银行，涉及标的包括南京银行、邮储银行、宁波银行；二是农业，涉及标的包括牧原股份、新五丰。科技成长方面，券商推荐较多的标的包括斯达半导、移远通信、隆基股份等。

　　此外，还有3只港股也获得券商推荐，分别是中国海洋石油、金科服务、中粮家佳康。资料显示，这3家公司主营业务分别是油气勘探、物业服务、生猪养殖和肉制品生产。

　　经历年初回调后，3月市场波动幅度加大，近两周主要股指出现企稳反弹迹象。在光大证券策略分析师张宇生看来，俄乌冲突等一系列风险因素发酵是3月市场波动加剧的主要原因。当前各类风险因素的影响趋弱，市场积极因素正逐渐累积，反弹行情有望延续。

　　开源证券首席策略分析师张弛说：“坚定看好A股市场流动性转向带来的‘分母端’估值修复甚至扩张的阶段性上涨机会。反弹持续时间或受海外货币收紧预期影响，短则至4月底，长则有望延续至5月。”

　　看好稳增长及高景气方向

　　对于4月行业配置，张宇生推荐两条主线：一是稳增长方向，建议关注建筑、建材、银行、地产等行业，以及新基建方向的风电、光伏等行业；二是消费方向，看好白酒、医药、家电、大众消费品，以及线下消费行业，包括航空、机场、旅游等。

　　考虑到5月初美联储第二次加息和缩表计划大概率落地，美债利率进一步上行对于权益资产估值的压制会比较明显，中国银河证券大类资产配置分析师李卓睿建议，在稳增长和高景气度两条主线下寻找攻守兼备的优质标的。

　　后市该如何均衡配置？浙商证券首席策略分析师王杨建议关注五个方向：一是地产、银行、建筑等；二是财报季关注高分红品种，以银行股、通信股、煤炭股为代表；三是关注涨价链，以有色金属、农林牧渔、农化制品、超市等板块为代表；四是挖掘以半导体为代表的“小而美”品种，以及在赛道股走向大分化的背景下深挖“真成长”品种；五是关注本轮疫情影响弱化后的修复机会。